ROI untuk pemula investor: cara hitung + bandingkan investasi

Ringkasan: ROI (Return on Investment) = % keuntungan dari modal. Rumus: (Net Profit / Initial Investment) × 100%. Untuk multi-year: pakai CAGR lebih akurat. Selalu bandingkan ROI dengan risk-adjusted basis — tidak ada gunanya ROI tinggi kalau risk tidak proporsional. Indonesia indikatif: deposito 4-5%, ORI/SR 5-6%, RDPT 6-8%, emas 8-10%, RDS 10-15%, properti 6-12%, saham individual highly variable.

Apa itu ROI

ROI = Return on Investment — persentase keuntungan dari modal yang diinvestasikan.

Rumus dasar:

ROI = (Net Profit / Initial Investment) × 100%

Contoh 1: Investasi sederhana

• Modal: Rp 10 juta
• Setelah 1 tahun: Rp 11 juta
• Net Profit: Rp 1 juta
• ROI: (1 juta / 10 juta) × 100% = 10%

Contoh 2: Investasi dengan dividen

• Beli saham BBCA: 100 lembar @ Rp 9.000 = Rp 900.000
• 1 tahun kemudian: 100 lembar @ Rp 10.000 = Rp 1.000.000
• Dividen diterima: Rp 30.000
• Total return: (1.000.000 + 30.000 - 900.000) / 900.000 × 100% = 14.4%

ROI per tahun vs CAGR

Untuk investasi >1 tahun, ROI simple menyesatkan:

Contoh: Investasi 5 tahun

• Modal: Rp 10 juta
• Setelah 5 tahun: Rp 16 juta
• Simple ROI: 60%
• Tapi: per tahun bukan 60/5 = 12% (linear). Realnya CAGR ±9.86% karena compounding.

Rumus CAGR

CAGR = (Final / Initial)^(1/n) - 1

Di mana n = jumlah tahun.

Excel formula

=((Final/Initial)^(1/years))-1

CAGR lebih akurate untuk bandingkan investasi multi-year.

ROI berbagai instrumen Indonesia (indikatif 2025-2026)

Risk-adjusted ROI

ROI tinggi tanpa konteks risk = misleading.

Sharpe Ratio (advanced metric)

Sharpe = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation

Indonesia risk-free rate = SBI rate atau ORI yield (5-6%).

Contoh:

• RDS A: return 15%, standard deviation 25% → Sharpe = (15-6)/25 = 0.36
• RDS B: return 10%, standard deviation 12% → Sharpe = (10-6)/12 = 0.33

Sharpe similar = risk-adjusted return mirip. RDS A higher return tapi juga higher volatility.

Untuk pemula: tidak perlu kalkulasi Sharpe sendiri. Cukup pertimbangkan: "ROI 15% di RDS volatile cocok untuk saya kalau saya tahan turun 30% di tahun buruk?"

Inflation-adjusted ROI (Real Return)

Real Return ≈ Nominal Return - Inflation Rate

Inflasi Indonesia rata-rata 3-4%/tahun.

Contoh:

• Deposito 5% (nominal)

• After pajak 20%: 4%

• Setelah inflasi 4%: 0% (real)

• Daya beli stagnan!

• RDS 12% (nominal)

• After potential pajak (depends): ±11%

• Setelah inflasi 4%: ±7% (real)

• Daya beli tumbuh

Implikasi: untuk grow wealth, investasi harus beat inflasi setelah pajak. Deposito sering tidak cukup.

Time-weighted vs money-weighted ROI

Time-weighted (TWR)

Untuk evaluate performa manajer/fund, independent dari timing setoran kamu. Reksa dana NAV pakai time-weighted.

Money-weighted (XIRR di Excel)

Untuk evaluate performa portfolio kamu, considering kapan kamu setor & cair.

Untuk DCA investor: money-weighted lebih relevan untuk lihat actual return personal.

Excel XIRR

=XIRR(values, dates)

Di mana values = list cash flow (negatif untuk setor, positif untuk terima/sisa), dates = tanggal masing-masing.

Common ROI mistakes pemula

1. Lupa hitung pajak

• "Saya untung Rp 5 juta dari saham!"
• Lupa: PPh final 0.1% × harga jual + pajak dividen 10%
• Net return lebih kecil

2. Lupa hitung biaya

• Fee broker (0.15-0.3% per transaksi)
• Management fee reksa dana (1-2.5% per tahun, sudah factored di NAV)
• Spread bid-ask (di saham)

3. Cherry-pick periode

• "RDS X return 30% setahun!" (tahun terbaik)
• Tahun sebelumnya turun 20%
• 5-year CAGR sebenarnya 8%

4. Ignore risk

• "Crypto X return 500%!" — tapi 90% holdings lain rugi
• Survivorship bias (yang kabur tidak terhitung)

5. Hitung ROI fast money sebagai contoh investasi

• "Saya untung Rp 50 juta dari trading 1 bulan!"
• Setelah hitung jam + stress + skill → ROI per jam dari kerja biasa kadang lebih besar

Cara compare investasi dengan ROI

Step 1: Sama-sama after-tax + after-fee

Compare net of all costs.

Step 2: Sama time horizon

Compare 5-year CAGR antar instrumen, not 1-year of one vs 10-year of another.

Step 3: Adjust for risk

RDS 15% vs deposito 4% — bukan apple-to-apple. Pertimbangkan toleransi loss.

Step 4: Adjust for liquidity

Properti 10% sewa lebih illiquid dari saham 10%. Liquidity premium.

Step 5: Adjust for effort

Saham individual butuh research time. Reksa dana set-and-forget. Effort hour matters.

ROI specific untuk pemula

Pertama-tama: build dana darurat

ROI dana darurat = 4-5% di RDPU. Tidak sexy, tapi risk-adjusted = excellent karena zero downside + liquidity tinggi.

Sambil belajar: alokasi balanced

• 40% RDPU/RDPT
• 50% RDS / saham blue chip
• 10% emas

Total weighted ROI: ±7-9% per tahun realistic.

Sambil maturing: experiment lebih agresif

• Tambah saham individual blue chip
• Pelajari analisa fundamental
• Goal: beat market index (RDS / IHSG)

Long-term: portfolio diversified

• Mix asset classes (stocks, bonds, real estate, emas, crypto small)
• CAGR target 10-12% nominal
• Real return 6-8% after inflation

Excel/Sheet template

Untuk track ROI personal:

Hitung XIRR: =XIRR(value column, date column).

Kesimpulan

ROI = critical metric, tapi bukan satu-satunya. Considerations:

1. After-tax + after-fee (net)
2. Annualized (CAGR untuk multi-year)
3. Risk-adjusted (volatility + downside)
4. Inflation-adjusted (real return)
5. Liquidity-adjusted

Realistic target ROI Indonesia jangka panjang:

• Konservatif: 5-7%/tahun
• Seimbang: 8-10%/tahun
• Agresif: 11-15%/tahun

ROI >15% sustained = sangat sulit. Klaim ROI >20%/tahun konsisten = skeptis. Sering scam atau survivorship bias.

Action items:

1. Hitung ROI portfolio personal (XIRR)
2. Compare to benchmark (IHSG, ORI yield)
3. Identify drag dari pajak + fee
4. Adjust alokasi based on risk tolerance + horizon
5. Stay patient — compound = power of time

Lihat juga Compound interest calculator untuk simulasi long-term, Cara baca laporan keuangan untuk dive deeper ke saham, Cara pilih blue chip, dan Hub Investasi.